По всей стране пошел процесс "выдавливания" из акционерных обществ мелких акционеров. Крупные акционеры стремятся приобрести акции миноритариев по заниженной цене и обеспечить в итоге полную замкнутость корпорации. Меня и многих других граждан эта ситуация коснулась следующим образом: за свой приватизационный ваучер я получила 5 акций ОАО "Норильский никель". За все прошедшие годы дивидендов не получила: то их решали не выплачивать, то предлагали получить смешные копейки. Недавно по почте пришло извещение о том, что мои акции принудительно выкуплены по цене 238 рублей 84 копейки за одну акцию. Прошу совета: можно ли что-то предпринять? Или закон на стороне сильнейших, как и всегда?

С 1 июля 2006 г. действует новая глава "Приобретение более 30 процентов акций открытого акционерного о Нововведение, в частности, предусматривает право мажоритариев, которым принадлежат 95 и более процентов голосующих акций общества, принудительно выкупать акции у остальных акционеров (ст. 84.8 Закона).
Действующие правила распространяются на все открытые акционерные общества и их акционеров, включая тех, кто приобрел акции в обмен на ваучеры.
Приобретение акций АО является определенным риском инвестора. От такого приобретения акционер может как обогатиться (за счет дивидендов), так и понести финансовые потери, размер которых ограничен стоимостью приобретенных акций.
Напомним положение ст. 2 Закона: "Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций". Именно в этом правиле заложен экономический смысл инвестиционного риска любого акционера. Представляется, что говорить о несправедливости в случае самостоятельного определения судьбы ваучера некорректно, поскольку приобретение акций является делом добровольным.
Другой вопрос заключается в справедливой оценке акций, по которой они принудительно выкуплены. Пунктом 4 ст. 84.8 Закона определено, что выкуп осуществляется по цене не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена независимым оценщиком. При этом указанная цена не может быть ниже:
цены, по которой ценные бумаги приобретались на основании добровольного или обязательного предложения, в результате которого выкупающий акции мажоритарий стал владельцем более 95% акций общества (с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам);
наибольшей цены, по которой выкупающий мажоритарий или его аффилированные лица приобрели либо обязались приобрести эти ценные бумаги после истечения срока принятия добровольного или обязательного предложения, в результате которого он стал владельцем более 95% акций (с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам).
Этой же нормой Закона предусмотрено право владельца акций, не согласившегося с ценой выкупаемых акций, обратиться в арбитражный суд с иском о возмещении убытков, причиненных в связи с ненадлежащим определением цены выкупаемых ценных бумаг. Указанный иск может быть предъявлен в течение 6 месяцев со дня, когда такой владелец ценных бумаг узнал о списании с его лицевого счета (счета депо) выкупаемых ценных бумаг. Предъявление владельцем ценных бумаг указанного иска в арбитражный суд не является основанием для приостановления выкупа ценных бумаг или признания его недействительным.
К сожалению, арбитражная практика, изобилующая решениями не в пользу миноритариев, показывает фактическую бесправность мелких акционеров в данном вопросе. Например, в пользу скупающего акции мажоритария приняты решения: Определение ВАС РФ от 17.03.2008 N 3398/08, Постановление ФАС Западно-Сибирского округа от 11.10.2007 N Ф04-7219/2007(39298-А45-16) (Определением ВАС РФ от 20.02.2008 N 1452/08 отказано в передаче в Президиум ВАС РФ для пересмотра), постановления ФАС Московского округа от 20.06.2008 N КГ-А40/4016-08 (Определением ВАС РФ от 10.10.2008 N 12815/08 отказано в передаче в Президиум ВАС РФ для пересмотра), от 18.06.2008 N КГ-А40/5099-08, от 11.06.2008 N КГ-А40/4864-08.

А. Тюрина,
эксперт "ЭЖ"

1 декабря 2008 г.

"ЭЖ Вопрос-Ответ", N 12, декабрь 2008 г.


Copyright 2010 Гражданское право в вопросах и ответах. All rights reserved. При использовании материалов сайта активная гипер ссылка  обязательна!
Консультации юристов:
Если вы не нашли ответ на свой вопрос на страницах сайта, у вас есть возможность задать его юристам бесплатно.

Вопросы гражданского права:
Юридические лица, ИП:
Акционерные общества (АО) :
Некоммерческие организации:
Так же вам будет интересна следующая информация:

а также читайте об этом:


Также можете почитать о:
Гражданское право в вопросах и ответах.
                                                                    Главная                  о проекте...                связь               добавить сайт в закладки >>
Акции, облигации и иные эмиссионные ценные бумаги акционерного общества
Страница >> 1 >> 2 >> 3 >> 4 >> 5 >>